FCFF-formel (indholdsfortegnelse)

  • Formel
  • eksempler

Hvad er FCFF-formlen ?

FCFF (Free Cash Flow to the Firm) repræsenterer de tilgængelige kontanter for investorerne, både aktie- og gældsejere, efter at virksomheden har betalt alle sine udgifter, inklusive skatter, renter, nettokapitaludgifter og driftskapital. Med andre ord er den frie pengestrøm til virksomheden de kontanter, der er tilbage, efter at et selskab har betalt sine driftsudgifter og kapitaludgifter.

FCFF = Cash Flow From Operations + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Capital Expenditures (CAPEX)

FCFF = Net Income + Non Cash Charges + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Investments In Working Capital – Capital Expenditures (CAPEX)

FCFF = Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) * (1 – Tax Rate) + Depreciation & Amortization – Long-Term Investments – Investments In Working Capital

FCFF = Earnings Before Interest, Tax, Depreciation And Amortization (EBITDA) * (1 – Tax Rate) + Depreciation & Amortization * Tax Rate – Long-Term Investments – Investments In Working Capital

Eksempler på FCFF-formler (med Excel-skabelon)

Lad os tage et eksempel for at forstå beregningen af ​​FCFF-formlen på en bedre måde.

Du kan downloade denne FCFF formel Excel-skabelon her - FCFF formel Excel-skabelon

FCFF-formel - eksempel # 1

Lad os forstå beregningen af ​​den frie pengestrøm til firmaet (FCFF) ved et simpelt eksempel.

Vi har antaget følgende oplysninger om ABC Company:

Løsning:

Renteudgifter * (1 - Skattesats)

  • = $ 30 * (1- 40%)
  • = $ 18

Ved at bruge formel (nettovinst)

FCFF beregnes ved hjælp af nedenstående formel

FCFF = Nettoindkomst + Ikke-kontante gebyrer + Renteudgifter * (1 - Skatteprocent) - Investeringer i driftskapital - Kapitaludgifter (CAPEX)

  • FCFF = $ 18 + $ 20 + $ 18 - $ 10 - $ 10
  • FCFF = $ 18 + $ 20 + $ 18 + $ 10 - $ 10
  • FCFF = $ 36.

Ved at bruge formel (driftsresultat):

FCFF beregnes ved hjælp af nedenstående formel

FCFF = Indtjening før renter og skatter (EBIT) X (1 - Skattesats) + Afskrivning - Langsigtede investeringer (Capex) - Investeringer i driftskapital

  • FCFF = $ 60 * (1- 40%) + $ 20 - $ 10 - $ 10
  • FCFF = $ 36.

FCFF-formel - eksempel # 2

Lad os tage eksemplet på Apple Inc. Vi har centrale økonomiske tal for Apple Inc. for året, der sluttede 2018 & 2017. Nu beregner vi den frie pengestrøm til firmaet ved hjælp af formlen:

Løsning:

For år 2018

  • FCFF = $ 77.434 + $ 2.469 - $ 13.313
  • FCFF = $ 66590

For året 2017

  • FCFF = $ 63.598 + $ 1.577 - $ 12.451
  • FCFF = $ 52.724

Beregning af FCFF ved hjælp af en anden metode

Skattesatsen beregnes som

Skattesats = Nettobetaling / kontant betaling for renter før skat

For den 9/29/2018

  • Skattesats = $ 553 / $ 3.022
  • Skattesats = 18, 30%

For den 9/30/2017

  • Skattesats = $ 515 / $ 2.092
  • Skattesats = 24, 62%

FCFF beregnes ved hjælp af nedenstående formel

Gratis kontantstrøm til firmaet (FCFF) = pengestrøm fra operationer + renteudgifter * (1 - skattesats) - kapitaludgifter (CAPEX)

Apple Inc.s FCFF er steget fra 2017 til 2018. Det betyder, at den disponible pengestrøm hos Apple Inc.s leverandører af kapital efter alle foretagne driftsudgifter og møde investeringer i drifts- og fast kapitaludgifter.

FCFF-formel - eksempel # 3

Lad os tage eksemplet på Amazon.com Inc. Vi har centrale økonomiske tal for Amazon.com Inc. for året, der sluttede 2018 & 2017. Nu beregner vi det frie kontantstrøm til firmaet ved hjælp af formlen:

Løsning:

For år 2018

  • FCFF = $ 30.723 + $ 1.227 - $ 13.427 + $ 2.104 - 14.256
  • FCFF = 6.421 $

For året 2017

  • FCFF = $ 18.434 + $ 516 - $ 11.955 + $ 1.897 - $ 13.178
  • FCFF = - $ 4.286

Beregning af FCFF ved hjælp af en anden metode

Skattesatsen beregnes som

Skattesats = Nettobetaling / kontant betaling for renter før skat

For den 9/29/2018

  • Skattesats = $ 152 / $ 1.429
  • Skattesats = 10, 64%

For den 9/30/2017

  • Skattesats = $ 131 / $ 647
  • Skattesats = 20, 25%

FCFF beregnes ved hjælp af nedenstående formel

Gratis kontantstrøm til firmaet (FCFF) = pengestrøm fra operationer + renteudgifter * (1 - skattesats) - kapitaludgifter (CAPEX)

Amazon.com Inc.s FCFF er steget fra 2017 til 2018. Det betyder, at den pengestrøm, der er tilgængelig hos Amazon.com Inc's leverandører af kapital efter alle foretagne driftsudgifter og møde investeringer i drifts- og fast kapitaludgifter.

Forklaring

Formlen for fri pengestrøm til virksomheden er:

FCFF = Nettoindkomst + Ikke-kontante gebyrer + Renteudgifter * (1 - Skatteprocent) - Investeringer i driftskapital - Kapitaludgifter (CAPEX)

Her kan vi finde de finansielle poster til beregning af den frie pengestrøm til firmaet:

Nettoindkomst: Resultatopgørelse

Nettoindkomst inkluderer mængden af ​​midler, der tross alt er driftsomkostninger, skatter, renter og foretrukket aktieudbytte, der trækkes fra virksomhedens samlede indtægt.

EBIT (1 - Skattesats): Resultatopgørelse

Nettoskat betalt på indtjening før skat (EBT) og undslipper kapitaliseringseffekten.

Mindre: Ikke-driftsomkostninger: Resultatopgørelse

Ikke-driftsomkostninger afholdt i en bestemt periode, der ikke er relateret til kernevirksomheden. Eksempler inkluderer renteindtægter, renteudgifter, gevinst / tab ved afhændelse af anlægsaktiver og andre engangsomkostninger.

Tilføj: Afskrivning og pengestrømsopgørelse (drift)

Enhver reduktion i værdien af ​​de immaterielle aktiver kaldes amortisering. Afskrivning er den gradvise reduktion i værdien af ​​et aktiv over dets estimerede brugstid. Amortisering er processen til skrivning af udskudte indtægtsudgifter over mere end en regnskabsperiode.

Mindre: Kapitaludgifter (Capex) - Pengestrømsopgørelse (investering)

CAPEX eller kapitaludgifter er de midler, som en virksomhed bruger til at opnå en langsigtet fordel (køb af varer eller tjenester) til at udvide virksomhedens evner til at generere overskud.

Tilføj: Ændring i driftskapital - pengestrømsopgørelse (drift)

Det repræsenterer kontantindstrømningen eller -udstrømningen i virksomheden og udelukker likvide beholdninger og kortsigtet gæld (sedler, der skal betales og CPLTD).

Relevans og anvendelser af gratis pengestrøm til firmaet (FCFF-formlen)

  • Fri pengestrøm til virksomheden er vigtig, fordi det afspejler den mængde kontantstrøm, som er tilgængelig for alle investorer, herunder obligationsejere samt selskabets aktionærer.
  • Det giver virksomhederne mulighed for at forfølge mulighederne for aktionærerne at øge værdien af ​​deres investeringer. Uden kontanter er det ikke muligt at udvikle nye produkter, foretage anskaffelser / opgradering af maskiner, betale udbytte og afstå gælden.
  • Investorer foretrækker at bruge fri pengestrøm, imod nettoindkomst måler en virksomheds økonomiske resultater, fordi det er vanskeligt at manipulere end nettoindkomst.
  • Det er et af de vigtigste værktøjer i værdiansættelsen af ​​et selskab, da dette hjælper med at vide, hvor mange kontanter virksomheden er i stand til at generere i et givet sæt parametre.

Anbefalede artikler

Dette er en guide til FCFF Formula. Her diskuterer vi, hvordan man beregner FCFF-formlen sammen med praktiske eksempler og downloadbar excel-skabelon. Du kan også se på de følgende artikler for at lære mere -

  1. Formel til variansanalyse
  2. Hvordan beregnes den nominelle rentesats?
  3. Eksempler på interesseudgifter
  4. Beregning af nettorentemargin

Kategori:

Iværksætterudvikling