Hvad er afkastet på beskæftiget kapital?

Udtrykket "afkast på beskæftiget kapital" eller ROCE henviser til den økonomiske måling, der hjælper med at vurdere en virksomheds evne til at generere overskud ved at udnytte dens kapitalstruktur. Med andre ord er ROCE målet for, hvor godt og effektivt en virksomhed er i stand til at producere dollars i nettoresultat ved hjælp af hver kapital i kapitalen.

ROCE antages at være en af ​​de bedre indikatorer for et selskabs afkast, da det sammenligner rentabiliteten i forhold til både egenkapital og gæld. Desuden bruges det til at sammenligne resultaterne for virksomheder i lignende skala og operere inden for samme branche. Bemærk også, at virksomheder med store kontante reserver tilfældigvis inkluderer disse kontanter som en del af den anvendte kapital i beregningen af ​​ROCE, hvilket ikke er den sædvanlige praksis.

Formel

Formlen for ROCE kan udledes af dykkerindtjening før renter og skatter (EBIT) eller driftsresultat netto med forskellen mellem samlede aktiver og samlede kortfristede forpligtelser, og derefter udtrykkes den i procent. Matematisk er det repræsenteret som,

Return on Capital Employed = EBIT / (Total Assets – Total Current Liabilities)

En anden formel for ROCE kan udledes ved at dividere nettoresultat af primær drift med det samlede langsigtede passiv og egenkapitalen. Matematisk er det repræsenteret som,

Afkast på beskæftiget kapital = EBIT / (Langsigtede forpligtelser + egenkapital)

Eksempler på afkast på beskæftiget kapital (med Excel-skabelon)

Lad os tage et eksempel for at forstå beregningen af ​​afkastet på beskæftiget kapital på en bedre måde.

Du kan downloade denne Return on Capital Employed Excel Template her - Return on Capital Employed Excel Template

Eksempel 1

Lad os tage eksemplet på et firma ved navn DFG Inc. for at illustrere beregningen af ​​ROCE. I henhold til den seneste årsrapport, dvs. for året 2018, opnåede virksomheden et driftsresultat på $ 20 millioner, mens det rapporterede samlede aktiver og de samlede kortfristede forpligtelser på henholdsvis $ 150 millioner og $ 90 millioner som på balancedagen. Beregn ROCE for virksomheden for året baseret på de givne oplysninger.

Løsning:

Afkast på beskyttet kapital beregnes ved hjælp af nedenstående formel

Afkast på beskæftiget kapital = EBIT / (Samlede aktiver - samlede kortfristede forpligtelser)

  • ROCE = $ 20 millioner / ($ 150 millioner - $ 90 millioner)
  • ROCE = 33, 33%

Derfor stod DFG Inc.s ROCE på 33, 33% for året 2018.

Eksempel 2

Lad os tage eksemplet med Apple Inc. for yderligere at demonstrere begrebet ROCE i tilfælde af virkelige virksomheder. Pr. Årsrapport udgjorde selskabets driftsindtægter $ 70, 90 milliarder i løbet af 2018, mens det rapporterede samlede aktiver og samlede kortfristede forpligtelser på henholdsvis $ 365, 73 milliarder og $ 116, 87 milliarder som den 29. september 2018. Beregn ROCE for Apple Inc. for året 2018 baseret på de givne oplysninger.

Løsning:

Afkast på beskyttet kapital beregnes ved hjælp af nedenstående formel

Afkast på beskæftiget kapital = EBIT / (Samlede aktiver - samlede kortfristede forpligtelser)

  • ROCE = 70, 90 milliarder dollars / (365, 73 milliarder dollars - 116, 87 milliarder dollars)
  • ROCE = 28, 49%

Derfor administrerede Apple Inc. en ROCE på 28, 49% i løbet af året 2018.

Kilde-link: Apple Inc.-balance

Eksempel 3

Lad os nu tage eksemplet med Walmart Inc. for at illustrere beregningen af ​​ROCE. Pr. Årsrapport bogførte virksomheden driftsindtægter på 20, 44 mia. Dollars, mens det rapporterede samlede aktiver og samlede kortfristede forpligtelser på henholdsvis 204, 52 mia. Dollars og 78, 52 mia. Dollars pr. 31. januar 2018, beregne ROCE for Walmart Inc. for året 2018 baseret om de givne oplysninger.

Løsning:

Afkast på beskyttet kapital beregnes ved hjælp af nedenstående formel

Afkast på beskæftiget kapital = EBIT / (Samlede aktiver - samlede kortfristede forpligtelser)

  • ROCE = $ 20, 44 milliarder / ($ 204, 52 milliarder - $ 78, 52 milliarder)
  • ROCE = 16, 22%

Derfor stod Walmart Inc.s ROCE for året 2018 på 16, 22%.

Kildelink: Walmart Inc. Balance

Fordele ved afkast på beskæftiget kapital

Nogle af de største fordele ved ROCE er:

  • Det er en af ​​de meget få økonomiske forhold, der fanger det monetære afkast på både egenkapital og gæld. Som sådan bruges det af de fleste investorer som et af kriterierne for deres investeringsportefølje og strategi.
  • Det hjælper med at sammenligne virksomheder med forskellige kapitalstrukturer, og som sådan er det et meget godt værktøj til peer-sammenligning.

Begrænsninger i afkastet på beskæftiget kapital

Nogle af de største begrænsninger af ROCE er:

  • ROCE er udsat for risikokonteringsmanipulation, der kan resultere i forhøjet afkast. Klassificering af langfristede forpligtelser som kortfristede forpligtelser er et eksempel på en sådan regnskabsmæssig manipulation.
  • Forholdet beregnes ud fra den bogførte værdi, og afkastet afspejler således ikke markedsværdien.

Konklusion

Så det kan ses, at ROCE er en af ​​de økonomiske målinger, der bruges af investorer til at vurdere det samlede investeringsafkast for et selskab, der overvinder manglerne i forskellige kapitalstrukturer. Dette forhold er dog ingen undtagelse, da det også er sårbart over for regnskabsmæssig fejlagtig repræsentation, og som sådan skal man være på vagt, mens man analyserer virksomheder på baggrund af ROCE.

Anbefalede artikler

Dette er en guide til afkast på beskæftiget kapital. Her diskuterer vi, hvordan man beregner ROCE sammen med praktiske eksempler. Vi tilbyder også en downloadbar excel-skabelon. Du kan også se på de følgende artikler for at lære mere -

  1. Afkast på gennemsnitlige aktiver
  2. Afkast på samlede aktiver
  3. Pengestrømsafkast på investering
  4. ROIC vs ROCE

Kategori:

Iværksætterudvikling