DuPont-formlen (indholdsfortegnelse)

  • DuPont-formlen
  • DuPont Calculator
  • DuPont-formel i Excel (med Excel-skabelon)

DuPont-formlen

Den grundlæggende Dupont-formel opdeler ROE i tre komponenter.

Beregningen af ​​den grundlæggende DuPont-model er som følger:

Ovenstående ligning kan også repræsenteres som forhold:

Nettoresultatmargenen og den samlede aktivomsætning måler virksomhedens driftseffektivitet, og jo større disse tal er, jo bedre er det med hensyn til investering. Finansiel gearing måler virksomhedens finansieringsaktiviteter. Jo højere den økonomiske gearing er, jo større er risikoen for misligholdelse af virksomheden. Den høje økonomiske gearing påvirker virksomhedens nettoindkomst og fører derfor til en negativ ROE.

Nu hvor vi forstod Basic Dupont-modellen, lad os nu diskutere den udvidede 5-trins Dupont-formel.

Den grundlæggende Dupont-formel inkluderer ikke skatteeffekten og rentebyrden på selskabets nettoindkomst, hvilket giver et vagt billede af rentabiliteten. Derfor bruges den udvidede Dupont-formel på 5 trin til at bestemme det komplette billede af virksomhedens rentabilitet.

5-trinss Dupont-formel er bare en udvidet version af den grundlæggende formel. Her multiplicerer vi ROE med to yderligere forhold EBT / EBIT og EBIT / Revenue.

Efter omarrangering af formlen er 5-trins Dupont-formlen:

Egenkapitalafkast = Nettoindkomst / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Omsætning * Omsætning / Gennemsnitlig samlede aktiver * Gennemsnitlig samlede aktiver / Gennemsnitlig total egenkapital

Eksempel på DuPont-formel

Følgende tal vedrører et firma X

Du kan downloade denne DuPont-skabelon her - DuPont-skabelon
Nettoindkomst $ 25.000
Indtjening før skat (EBT) $ 35.000
Resultat før renter og skat (EBIT) $ 40.000
Indtægter $ 5, 50, 000
Gennemsnitlige samlede aktiver $ 3, 00, 000
Gennemsnitlig samlet kapital $ 2, 00000

Den grundlæggende Dupont-analyse tager følgende fremgangsmåde

  • ROE = Nettoindkomst / omsætning * Omsætning / gennemsnitlige samlede aktiver * Gennemsnitlig samlede aktiver / gennemsnitlig samlet egenkapital
  • ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE baseret på simpel Dupont-beregning er 12, 50% . Dette giver os dog ikke et klart billede af, hvad der bidrager til stigningen i antallet.

Lad os derfor beregne ROE baseret på 5-trins Dupont-formel

  • Egenkapitalafkast = Nettoindkomst / EBT * EBT / EBIT * EBIT / Omsætning * Omsætning / Gennemsnitlig samlede aktiver * Gennemsnitlig samlede aktiver / Gennemsnitlig total egenkapital
  • ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE baseret på 5-trins Dupont-beregning er også 12, 50%, men nu ved vi, at ROE i vid udstrækning er bidraget med nettoresultatmargenen.

Excel-skabelonen er designet til at du kan øve Dupont-beregningen. Indtast tallene, og analyser bidraget til hver komponents indflydelse på ROE.

Betydning og anvendelse af DuPont-formlen

Dupont-selskab introducerede modellen kaldet Dupont-analyse i 1920, der giver en detaljeret analyse af virksomhedens rentabilitet. Dupont-formlen nedbryder virksomhedens ROE for at bestemme den faktiske årsag bag stigningen / faldet, så misvisende konklusioner om virksomhedens rentabilitet undgås.

I henhold til Dupont-analysemodellen er ROE drevet af tre målinger: Driftseffektivitet, effektivitet i aktivering af aktiver og økonomisk gearing i virksomheden.

  • Nettoresultatmargenen måler virksomhedens driftseffektivitet.
  • Samlet aktivomsætning måler effektiviteten af ​​brugen af ​​aktiver.
  • Finansiel gearing måler mængden af ​​økonomisk gearing, som virksomheden bruger.

Driftseffektivitet er kendetegnet ved nettooverskud eller nettoindkomst divideret med gennemsnitlig egenkapital. Effektiv anvendelse af aktiver måles ved den samlede aktiveromsætning eller aktivomsætningsgraden. Til sidst undersøges den finansielle gearing gennem observation af ændringer i egenkapitalmultiplikatoren.

Brug af Dupont-formlen

Hver investor skal foretage en bestemt analyse, før den foretager investeringen. Den vigtigste metrik for at gøre det er Dupont-analyse.

  • DuPont-formlen hjælper investorer med at måle virksomhedens driftseffektivitet og økonomiske gearing. Ved at måle driftseffektiviteten kan investorer opbygge en mening om, hvor godt virksomheden udnytter sine ressourcer til at generere indtægter, og den økonomiske gearing hjælper investoren med at finde ud af, hvor gearet virksomheden er.
  • Dupont-analyse overvinder begrænsningen af ​​ROE-analyse. Mens ROE måler, hvor meget afkast en investor får på egenkapitalen, tyder det ikke på, hvor godt virksomheden er driftsmæssigt effektiv og økonomisk gearet. Det er her Dupont-analyse hjælper med at få et komplet billede af virksomhedens resultater.
  • Mens mange målinger er komplicerede i dens anvendelse og beregning, er Dupont-formlen en simpel beregning og kræver, at en investor gennemgår resultatopgørelsen, balancen og egenkapitalopgørelsen.

Dupont-analyse af eksempel på Reliance Industries

Lad os nu gå videre og udføre Dupont-analyse af Reliance Industries:

Følgende tal er uddraget fra resultatopgørelsen og balance for Reliance industries ltd.

  • Mar - 18, INR Cr
  • Nettoindkomst: 33.612, 00
  • EBIT: 45.725, 00
  • Omsætning: 45.725, 00
  • Samlede aktiver: 6.117.525, 00
  • Samlet kapital: 6.335, 00

Dupont ROE beregnes som:

  • Dupont ROE: Nettoindkomst / indtægt * Omsætning / gennemsnitlige samlede aktiver * Gennemsnitlig samlede aktiver / indtægter
  • Dupont ROE = 33, 612, 00 / 2, 98, 262, 00 * 2, 98, 262, 00 / 6, 17, 525, 00 * 6, 17, 525, 00 / 6, 335, 00
  • Dupont ROE = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
  • Dupont ROE = 5, 30 %

Opdeling af beregningen:

  • Den første komponent i formlen er fortjenstmargenen. Hvis du overholder ovennævnte beregning, ligger fortjenstmargenen på 11, 27%.
  • Den anden komponent i formlen er formueomsætning. Som vist i ovenstående beregning udgør aktiverne omsætningen 48, 30%.
  • Den tredje komponent i formlen er kapitalmultiplikator. Den nuværende kapitalmultiplikator ligger på 97, 48%

Hvis du overholder ovennævnte beregning, vil du bemærke, at en simpel ROE-beregning ikke ville have givet dig et klart billede af virksomhedens resultater. Beregningen var mere fornuftig, efter at vi havde opdelt virksomhedens resultater i driftseffektivitet, aktivomsætning og finansiel gearing. Dette forklarer betydningen af ​​Dupont-analyse. Det hjælper dig ikke kun med at identificere afkastet på egenkapitalen, men identificerer også de faktorer, der har bidraget til stigningen / faldet i ROE, hvorved det hjælper med en mere detaljeret investeringsanalyse af det firma, du evaluerer.

DuPont Calculator

Du kan bruge følgende DuPont-regnemaskine

Nettovinstmargin
Samlet aktivomsætning
Aktier multiplikator
ROE-formel

ROE-formel = Netto fortjenstmargen x Samlet aktivomsætning x Aktiemultiplikator
=0 x 0 x 0 = 0

DuPont-formel i Excel (med Excel-skabelon)

Her vil vi gøre det samme eksempel på DuPont-formlen i Excel. Det er meget let og enkelt.

Du kan nemt beregne DuPont ved hjælp af formel i den medfølgende skabelon.

Her beregner vi ROE ved hjælp af grundlæggende DuPont-formler

Her beregner vi ROE baseret på 5-trins Dupont-formel

Anbefalede artikler

Dette har været en guide til en DuPont-formel. Her diskuterer vi dens anvendelser sammen med praktiske eksempler. Vi giver dig også DuPont Calculator med downloadbar excel-skabelon. Du kan også se på de følgende artikler for at lære mere -

  1. Eksempler på risikopremieformler
  2. Beregn driftsmargin ved hjælp af formler
  3. Vejledning til formel for kapacitetsudnyttelsesgrad
  4. Beregning af den foretrukne udbytteformel

Kategori:

Iværksætterudvikling