Introduktion til Held to Maturity Security
Værdipapirer, der holdes til forfald (HTM), er dem, der købes og ejes indtil instrumentets forfald. Den mest almindelige form for HTM er bundet, da de har en modenhedsdato. Den mest almindelige form for disse værdipapirer består af obligationer, og denne artikel inkluderer en vægt på obligationer. Almindelige aktier / aktier betragtes ikke inden for denne kategori, da de ikke har løbetid og kan ejes indtil det selskab, der udsteder aktierne. Værdipapirer, der holdes til forfald, indberettes som omsætningsaktiver med en løbetid på mindst et år. Hvis løbetiden er af en længere varighed, indberettes de som langfristede aktiver og vises i balancen til amortiserede omkostninger (anskaffelsesomkostninger og eventuelle yderligere omkostninger til dato). I modsætning hertil noteres investeringer, der enten holdes til handel eller til rådighed for salg til dagsværdi. Mange etablerede finansielle institutioner har diversificeret en del af deres porteføljer i HTM-sektoren især efter implementeringen af Basel III.
Fordele og ulemper:
Det er flere faktorer og investeringsmål, der afhænger af funktionen af sådanne værdipapirer, som også fremhæver deres fordele og ulemper.
Fordele
- Sådanne værdipapirer betragtes som relativt 'sikre' investeringer med mindst eller ingen involverede risici. Ét eksempel kan være af statsobligationer, der giver færre afkast, men det indikerer garanteret afkast og også sikkerheden i de investeringer, der er foretaget, afhængigt af landets økonomiske situation.
- Værdipapirer, der holdes til forfald, har et relativt forudsigeligt og forudbestemt afkast, der er låst på købstidspunktet. Dette gør dem modstandsdygtige over for udsving i markedet.
- Investorer kan overveje langsigtede finansielle planer på baggrund af disse værdipapirer, der holdes til forfald, da køberen har nøjagtige detaljer om, hvor meget afkast de vil få ud, og på hvilket tidspunkt.
- Omklassificering af værdipapirer i en portefølje til Held to Maturity kan tilbyde stabile forhold til den samlede rentabilitet.
Ulemper
- Disse værdipapirer er ikke en mulig mulighed for investorer, der kræver likvidationsmuligheder på kort sigt.
- Det anbefales ikke for aktive erhvervsdrivende eller dem, der foretrækker at hæve deres investeringer alt efter deres bekvemmelighed.
- Da afkastniveauerne er faste og forudbestemte, er der ingen sandsynlighed for væsentligt højt afkast, hvis markedet går gennem en bullish fase.
Eksempler på sikkerhed, der holdes til modenhed
Lad os antage, at 1. januar 2014 købte XYZ Ltd. 1 million obligationer til en værdi af $ 100 af KL Ltd. med årlige kuponer @ 7% med en løbetid på 20 år for $ 93, 57 millioner. Disse obligationer har en effektiv rente på 8%.
XYZ Ltd. har til hensigt at holde disse obligationer indtil udløb, så de klassificeres som Holdt til forfald (HTM), og overtagelsen registreres som nedenfor:
| Investering i KL. Ltd |
100 millioner | |
| Kontanter | 93, 57 millioner | |
| Rabat på obligationer | 6, 43 mio |
Disse obligationer rapporteres i balancen til $ 93, 57 millioner ($ 100 millioner nominel værdi minus $ 6, 43 millioner rabat på obligationer)
For året, der sluttede 31. december 2014, ville renteindtægterne på obligationerne være lig med produktet af obligationernes regnskabsmæssige værdi og effektive renter, som = $ 7, 49 millioner ($ 93, 57 mm * 8%)
Tilgodehavende renter for tidsperioden = $ 7 mm (kontraktlig kuponrente på 7% gældende pålydende på obligationer til en værdi af $ 100 mm). Forskellen mellem tilgodehavende renter og renteindtægter er amortisering af rabat og renteindtægterne realiseres som:
| Tilgodehavende renter | 7 millioner | |
| Rabat på obligationer | 0, 49 millioner | |
| Renteindkomst | 7, 49 millioner |
Den 31. december 2014 vises obligationerne til $ 94, 06 mm ($ 93, 57 mm plus $ 0, 49 mm). Rabatten på obligationerne, der er anerkendt ved erhvervelsen af obligationerne, udløber over obligationernes levetid, dvs. 20 år i dette tilfælde.
Kort sagt er den forskellige regnskabsmæssige behandling af forskellige værdipapirer:
| Værdipapirklasse | Typer af værdipapirer | Oplysning om balance | Behandling af midlertidige ændringer i værdien |
| Holdt til modenhed (HTM) | gæld | Amortiserede omkostninger | Ikke genkendt |
| Tilgængelig for salg (AFS) | Gæld og egenkapital | Markedsværdi (FMV) | Rapporteret i aktiekapitalen |
| handel | Gæld og egenkapital | Markedsværdi (FMV) | Rapporteret om resultatopgørelsen |
| Kapitalmetode | Egenkapital | Historiske omkostninger justeret for ændringer i den investerede netto formue. | Ikke genkendt |
Årsagen til den forskellige behandling af bogføring afspejler de forskellige formål, som værdipapirer er indeholdt for. Hverken kapitalandelsværdipapirer eller værdipapirer, der holdes til forfald, holdes solgt, hvilket gør ændringer i dagsværdien mindre relevant.
Handelsværdipapirer og værdipapirer, der er tilgængelige for salg, er beregnet til at blive solgt, hvis deres pris stiger højt nok, hvilket gør FMV meget vigtig for brugerne af årsregnskabet. Imidlertid forventes værdipapirer, der er tilgængelige for salg, ikke solgt i den aktuelle regnskabsperiode, hvilket følgelig indregner de urealiserede gevinster eller tab, der er rapporteret gennem akkumuleret anden samlet indkomst (AOCI) i afsnittet Aktionærers egenkapital inden for balancen i stedet for at aflede indtægter i resultatopgørelsen.
Konklusion-holdes til modenhed Sikkerhedseksempler
Det skal bemærkes, at selv om værdipapirer, der holdes til forfald, tilbyder flere regnskabsmæssige fordele for finansielle institutioner, reducerer det væsentligt likviditeten i obligationsbeholdningen. Et senere salg af obligationen er udelukket, medmindre andre lignende emner også vendes tilbage fra HTM til AFS. Regelmæssigt kan salget af disse værdipapirer give anledning til bekymring hos eksterne regnskabsfolk og bedømmere.
Banker og porteføljeforvaltere bør overveje mulighederne for værdipapirer, der holdes til forfald, da de tilbyder garanteret afkast og begrænsede risici. Økonomisk rådgivning skal indhentes inden vurderingen af indvirkningen på porteføljen. Dette kræver et holistisk kig på balancen og en forståelse af fremtidige likviditetsbehov. Specifikke strategier vil også variere afhængigt af porteføljens specifikationer, men institutioner ser typisk ud til at omklassificere mindre likvide værdipapirer og beholdninger, der er følsomme over for en rentestigning. Det tilrådes at have en blanding af AFS og HTM-værdipapirer i en portefølje, hvilket gør den relativt robust i forskellige situationer.
Anbefalede artikler
Dette har været en guide til eksempler på afholdt til modenhedssikkerhed. Her har vi drøftet begrebet Held to Maturity Security-eksempler og fordele og ulemper. Du kan også se på følgende artikler:
- Simpel interesse vs sammensat interesse
- Sammenligning mellem hårde penge mod bløde penge
- Topforskelle mellem omsætning og overskud
- Intern revision mod ekstern revision