Er kapitalværdien vigtig for en virksomhed? (Ressourcefuldt) - eduCBA

Del - 16

Sådan beregnes kapitalværdien for en virksomhed

I vores sidste tutorial har vi lært om nogle justeringer til værdiansættelse og virksomhedsværdi. I denne artikel lærer vi om egenkapitalværdien af firmapostjustering og følsomhedsanalysen.

DCF-værdier repræsenterer virksomhedens samlede eller virksomhedsværdi, inklusive både gæld og egenkapital. En DCF kan også bruges til at udlede en egenkapitalværdi. For at beregne værdien af selskabets egenkapital alene under forudsætning af dens nuværende kapitalstruktur trækkes selskabets eksisterende nettogæld fra DCF's virksomhedsværdi. Når egenkapitalværdien er beregnet, er det nyttigt at dividere den med antallet af udestående aktier for at nå egenkapital pr. Dette beløb kan derefter sammenlignes med en markedspris eller pris afledt ved hjælp af andre værdiansættelsesmetoder.

Når en base-sag er etableret, skal en DCF-analyse altid testes under forskellige følsomhedsscenarier. Testning involverer at undersøge den trinvise effekt af forskellige ændringer i antagelser (lavere omsætningsvækst, højere kapitalkrav osv.) På DCF-værdien og forskellige proformastatistikker. Følsomhedstest kan udføres ved hjælp af enten statisk (enkeltvariabel) eller dynamisk (multivariabel) tilgang. Statisk test kan bruges til at øge din forståelse af virksomhedens økonomiske og driftsmæssige struktur (og kontrollere din intuition). Naturligvis varierer følsomheden af DCF-værdien og proformastatistikkerne for forskellige antagelser og forskellige forretninger. For eksempel er værdien af en virksomhed med høj driftsmæssig gearing (tunge faste omkostninger) meget følsom over for indtægtsstigninger eller -underskud.

Anbefalede kurser

Struktureret finansieringsprogram
Kreditvurdering af Wonderla-certificeringskurs
LBO modelleringskursus
Komplet værdiansættelse af Shopper Stop-træning

Dynamisk test kan bruges på samme måde som statisk test; det kan dog også bruges til at udvikle sager, der afspejler visse makroopfattelser om virksomheden, industrien og økonomien. F.eks. I et scenarie, der afspejler muligheden for, at økonomien glider ned i en recession, kan omsætningsvæksten nedsættes (både pris og volumen), men arbejdsudgifter, kapitaludgifter og arbejdskapital kan muligvis reduceres under tidligere niveauer. Tanke og sund fornuft bør bruges til at udvikle rimelige og nyttige følsomhedssager. Resultaterne af disse sager skal vedhæftes din DCF-analyse i et klart, kortfattet format.

Datatabelfunktionen er især nyttig til at udføre analyse af aktiekursfølsomhed