Introduktion til fortyndet EPS
Fortynding er reduktionen i EPS, hvis værdipapirerne potentielt kan konverteres til fælles aktie. Med enkle ord kan vi sige, at udvandet EPS er en præstationsindikator, der bruges til at måle kvaliteten af et selskabs indtjening pr. Aktie (EPS), hvis alle konvertible værdipapirer som optioner, warrants, konvertible foretrukne aktier osv. Blev udnyttet. I mange årsrapporter eller forskningsrapporter har du set, at de normalt rapporterer den udvundne indtjening pr. Årsagen bag dette er, at investorer kan bestemme, hvordan indtjeningen per aktie ville være, hvis konvertible instrumenter blev konverteret til aktien. Udvandet EPS giver således det værste scenario for indtjening pr. Aktie.
Hvad menes med EPS og fortyndet EPS?
For det første vil vi forstå betydningen af EPS og fortyndet EPS samtidigt. EPS kaldes også Indtjening pr.
- Det hjælper investorer til at forstå afkastet på deres investering i aktien hos et børsnoteret firma.
- Det fortæller investorer, hvor meget de har tjent på deres aktie i virksomheden på en aktiekursbasis.
- EPS kan beregnes ganske enkelt ved at dividere den indtjening, der er optjent i en given rapporteringsperiode med fradrag af det foretrukne udbytte med det samlede antal udestående aktier i samme periode.
Antallet af udestående aktier kan svinge; så vi bruger typisk en vægtet gennemsnitsmetode.
Beregning / formel af EPS
EPS beregnes ved at dividere nettoindtægten fratrukket foretrukket udbytte divideret med antallet af udestående aktier. Dette kan udtrykkes i form af følgende formel:
Resultat pr. Aktie (EPS) = (Nettoindkomst - Præferenceudbytte) / Vægtet gennemsnitlig fælles udestående aktie
Hvis kapitalstrukturen ændrer sig (dvs. antallet af aktier ændres) i rapporteringsperioden, bruges et vægtet gennemsnitligt antal aktier til beregningerne af EPS ellers bruger et antal udestående aktier.
Præferenceudbytte
- Hvis præferenceaktier ikke er kumulative, fratrækkes kun deklareret udbytte
- Hvis præferenceaktier er kumulative, trækkes der kun deklareret udbytte, eller hvis der ikke er erklæret noget udbytte, trækkes der kun et års udbytte.
Den vejede gennemsnitlige fælles udestående aktie
Det betyder ganske enkelt, at antallet af udestående aktier i et selskab ofte ændres på grund af et selskab, der udsteder nye aktier, tilbagekøb af eksisterende aktier og andre finansielle instrumenter, såsom ESOP, der er konverteret til aktierne. Denne metode inkorporerer ændringer i antallet af udestående aktier i en bestemt rapporteringsperiode. Det er et ekstremt vigtigt tal; det er nyttigt at beregne vigtige økonomiske mål som EPS for tidsperioden.
Anbefalede kurser
- Online Treasury Management Course
- Certifikatuddannelse i pensioneringsplanlægning og medarbejder
- Online kursus i beskatning og ejendom planlægning
- Certificeringstræning i aktiehandel med Trade Tiger
Lad os se på følgende eksempel:
Der er en fremstillingsvirksomhed "Future Manufactures" ekspertise inden for fremstilling af FMCG Products. Det har 200.000 udestående aktier i begyndelsen af året 2013. Efter de første seks måneder udsteder "Future Manufacture" yderligere 200.000 aktier, så nu er den samlede udestående aktie forhøjet op til 400.000. I årets løb rapporterer "Fremtidsproduktion" et overskud på $ 401.000 og et uddelt præferenceudbytte $ 1000.
For hvilket antal aktier skal du tage for beregning af EPS? 200.000 eller 400.000? Hvis du bruger 200.000 aktier, ville EPS være $ 2, (EPS = $ 401.000 - $ 1000 / 200.000), og hvis 400.000 aktier blev brugt, ville EPS være $ 1, (EPS = $ 401.000 - $ 1000 / 400.000)
Er det den store forskel mellem beregningerne af EPS? Dette er en af hovedårsagerne til, at vi foretrækker at bruge en vægtet gennemsnitsmetode, da den sikrer, at økonomiske beregninger af EPS vil være så nøjagtige som muligt i tilfælde af ændringer i selskabets aktier over en periode. Det beregnes ved at tage antallet af udestående aktier og multiplicere med de rapporterede perioder de dækkede aktier og derefter summere det samlede beløb. Se på følgende diagram
|
Fraktion vægtede aktier |
|||
| Datoer | Andel udestående | Den udestående del af året | Vægtede aktier |
| De første seks måneder af 2013 | 200.000 | 6/12 | 200.000 * 6/12 = 100.000 |
| Sidste seks måneder af 2013 | 400.000 | 6/12 | 400.000 * 6/12 = 200.000 |
| Det vægtede gennemsnitlige antal aktier | 100, 00 + 200.000 = 300.000 | ||
Lad os nu beregne EPS for fremtidens fremstiller. Vi har formler til beregning af EPS,
Resultat pr. Aktie = (Nettoindkomst - Præferenceudbytte) / Vægtet gennemsnitlig fælles udestående aktie
Her har vi detaljerne om Future fremstiller
- Nettoindkomst = $ 401.000
- Præferenceudbytte = $ 1000
- Vægtet antal udestående aktier = 300.000
Så,
EPS = ($ 401.000 - $ 1000) / 300.000
EPS = $ 400000/300000
EPS = $ 1, 33 pr. Aktie
Dette er den grundlæggende EPS-beregning.
Vigtig note:
Anti-fortyndende værdipapirer
- Når værdipapirer konverteres til den andel, der resulterer i stigningen i EPS kaldet Anti-Dilutive Securities.
- Anti-udvandet værdipapirer registreres ikke
- Værdipapirer, der øger indtjeningen pr. Aktie, ignoreres
Effekt af konvertibel gæld
Effekt på tælleren
- Hvis konvertible obligationer er fortyndende, ville obligationens udgifter efter skat ikke blive betragtet som en renteudgift for udvandet EPS
- Renteudgifter ganget med (1-skattesats) skal lægges tilbage til tælleren
Effekt på nævneren
Grundlæggende EPS-nævner justeres for det ækvivalente antal fælles aktier oprettet ved konvertering af al konvertibel gæld
En formel med fortyndet EPS
Udvandet EPS = (Nettoindkomst - forudbetalt udbytte) + (Konvertibel gældsrente) * (1 - Skattesats) / vægtet gennemsnitlige udestående aktier + aktier fra konvertering af konvertibel gæld)
- Før man beregner fortyndet EPS, skal man kontrollere, om denne sikkerhed er anti-fortyndende
- For at kontrollere, om den konvertible gæld er anti-udvandet, beregnes
(Konvertible gældsrenter) * (1- Skattesats) / konvertible gældsandele
Hvis dette tal er mindre end basis-EPS, er konvertible gæld fortyndende og bør inkluderes i beregningen af udvandet EPS
Eksempel:
I løbet af 2013 rapporterede KK Enterprise en nettoindtægt på $ 250.000 og havde 100.000 aktier af fælles aktier i løbet af 2013; KK Enterprise udstedte 1.000 aktier på 10%, par $ 100 foretrukne udestående aktier. I 2013 udstedte KK Enterprise, på par, 600, $ 1.000, 8% -obligationer, hver konvertibel til 100 aktier af fælles aktie. Beregn den fortyndede EPS. Antag skattesats - 40%
Effekt af konvertibelt foretrukket lager
Effekt på tælleren
Hvis en konvertibel foretrukken bestand er fortyndende, skal konvertibelt foretrukket udbytte lægges tilbage til den tidligere beregnede indkomst fra fortsættende aktiviteter minus foretrukket udbytte
Effekt på nævneren
Grundlæggende EPS-nævner justeres for det ækvivalente antal fælles aktier oprettet ved konvertering af alle konvertible foretrukne aktier
Udvandet EPS = (Nettoindkomst - Foretrukket udbytte) + (konvertibelt foretrukket udbytte) / (Vægtet gennemsnitlige udestående aktier + aktier fra konvertering af konv. Præferenceaktier)
- Før man beregner fortyndet EPS, skal man kontrollere, om denne sikkerhed er anti-fortyndende
- For at kontrollere, om den konvertible foretrukne bestand er anti-fortyndende, beregne
(Konvertibelt foretrukket udbytte) / Konvertible foretrukne aktier
Hvis dette tal er mindre end basisk EPS, er et konvertibelt foretrukket lager fortyndende og bør inkluderes i beregningen af fortyndet EPS
Eksempel
I løbet af 2013 rapporterede KK Enterprise en nettoindtægt på $ 250.000 og havde 100.000 aktier af fælles aktier. I løbet af 2013 udstedte KK Enterprise 1.000 aktier på 10%, par $ 100 foretrukne udestående aktier, hver konvertibel til 40 aktier. Beregn den fortyndede EPS. Antag skattesats - 40%
Fordele ved at bruge EPS
- Det er en fremragende metode til at bestemme virksomhedens rentabilitet.
- EPS er let, meget let at forstå og beregne.
- EPS evaluerer udelukkende virksomhedens resultater og overvejer ikke selskabets aktiekurspriser.
Anbefalede artikler
Du kan også se på de følgende artikler for at lære mere -
- Hvad er konvertible obligationer
- 9 Nyttige måder til finansieringskrav til opstart af forretning
- 15 Mest almindelige opstart af fejl, du bør undgå
- Vigtige ting ved brug af Google Plus-side til forretning