Emerging Market Trends 2019 - Den amerikanske finanskrise i 2012 havde sine følger over hele kloden, og Europa var heller ikke immun mod recessionstrend i de sidste otte år. Imidlertid havde det fremvoksende marked ledet af Kina, Indien, Brasilien, Rusland en ret god vækstrate og var en undtagelse fra de generelle globale tendenser, der var nået op på næsten tocifrede vækstrater på et tidspunkt.
Efter den amerikanske krise i 2010 var det det voksende marked i Brasilien, Indien og Kina, der reddede verdensmarkederne fra total katastrofe.
Globalt lavkonjunkturudvikling, subprime-udlånsaktivitet i den asiatiske region, især Kina, drevet af fast ejendom boom, begyndte endelig at svæve i de sidste par år. Den kinesiske regering var nødt til at iværksætte stimulerende tiltag for at forhindre, at økonomien glider yderligere, og på andre tidspunkter måtte de træffe drastiske foranstaltninger for at begrænse overophedning af økonomien.
Året 2015 var ustabilt for investeringer i fremvoksende marked, men der er ingen optimisme fra industri- og finanseksperter over udsigterne for 2016. Faldet i råoliepriser, svage aktiemarkeder og en mulig amerikansk renteforhøjelse har alle sine indflydelse på markedets følelser, sagde analytikere.
Den Internationale Valutafond (IMF) har bemærket, at den globale økonomiske aktivitet i 2015 forblev dæmpet. Det nye marked og udviklingsøkonomier tegnede sig for 70% af den globale vækst, men faldt for det femte år i træk på trods af en beskeden økonomisk vækst i avancerede lande.
Verdensbanken har forventet 47 dollar pr. Tønde for råolie i 2019 ned fra 61 dollar i sine oktober 2018-fremskrivninger. Blandt årsagerne til faldet i råoliepriserne er svage vækstperspektiver i større vækstmarkedsøkonomier, bortset fra den sandsynlige genoptagelse af eksporten fra Iran, større modstandsdygtighed over for amerikansk produktion og effektivitetsgevinster.
Lavere råoliepriser kan være gode nyheder for nettoimportører, mens det er chokerende for eksportører af energi. For nettoimportører af energi, valutadvaluering og reduceret kapitalindstrømning kan fjerne fordele ved lavere råoliepriser, mens råvareeksportlande vil blive nødt til at afbalancere de offentlige udgifter for at stemme overens med de faldende priser. Dette skal gøres gennem bedre realisering af eksporten af råvarer midt i lavere skatteindtægter.
Udsigter ikke rosenrødt for nye markeder
IMF har bemærket, at den globale tendens vil blive påvirket af tre faktorer - 1) afmatning og rebalansering i den kinesiske økonomi med fokus på at vende fra investering, fremstilling til forbrug og tjenester, 2) lavere råvarepriser og råoliepriser 3) stramning af den amerikanske pengepolitik i syn på elastisk vækst set.
Verdensbanken har bemærket, at faldende råolie- og råvarepriser vil forblive det dominerende tema i 2016. John Baffles, seniorøkonom og forfatter af Commodities Markets Outlook for Verdensbanken, bemærkede, at råvarepriserne har potentialet til at stige lidt over de næste to år. Oliepriser, som faldt 67% i 2018, falder med yderligere 37% i 2019, bemærkede Verdensbankens rapport.
Væksten i efterspørgsel efter råvarer i de sidste 15 år blev ført af det nye marked, og svag vækst i disse økonomier er ikke godt for de fleste råvarer. En yderligere afmatning kan reducere vækst i handelspartnere og den globale efterspørgsel efter råvarer. Det nye markedsscenario forårsager reduceret efterspørgsel på tværs af råvarer. Ikke-energipriser kan falde med 3, 7%, metaller med hele 10% efter at have set et kraftigt fald på 21% i 2015, og landbruget forventes at falde 1, 4% i 2016. Prisfaldet er forårsaget af misforhold mellem udbud og efterspørgsel på grund af et behageligt niveau af lagre, lavere energiomkostninger og plateauing-efterspørgsel efter biobrændstof.
Positive faktorer for nye markeder
-
Positiv vækst til trods for dysterhed:
Efter et kraftigt fald til 4% økonomisk vækst kan nye markeder være vidne til en vækst på 4, 3 til 4, 5% i 2016, hvilket er meget over den forventede vækst på 2, 2% i avancerede økonomier, påpeger analytikere ved IMF. De lavere råvarepriser kan være gunstige for nettoimporterende lande, mens eksporten har en hård tid, og hvordan den udvikler sig ultimalt i regionen vil bestemme kvantet for vækst på disse markeder.
-
Forex-bonus:
Kæmpe valutareserver giver en dæmpende virkning for de nye markeder i krisetider. Det anslås, at valutareserver på nye markeder ligger på $ 8, 4 billioner USD sammenlignet med USD 5, 2 billioner på udviklede markeder generelt. Betalingsbalancepositionen i nye lande er bedre end udviklede lande. Kina forventes at levere et overskud på de løbende poster på over $ 550 mia. I 2019, mens Rusland vil have over $ 96 mia., Men Indien og Brasilien har underskud på de løbende poster, som kan blive udskåret over tid.
-
Gunstige ressourcer og demografi:
Fremvoksende marked har en enorm ung befolkning, der tegner sig for fire femtedele af verdens samlede, tre fjerdedele af verdens landmasse. De er store producenter af hårde og bløde råvarer. De har en stor hær af arbejdskraft og tegner sig for betydelige forbrugsudgifter på grund af øgede disponible indkomster.
-
Nye markeder vil skabe vækst:
På trods af det nylige fald i vækst og markedsvurdering i aktier forventes nye markeder at vokse to til tre gange hurtigere end udviklede økonomier. Amerikanske virksomheder har haft et godt resultat i 2018 på baggrund af deres bedre afkast på ikke-amerikanske markeder, afslørede en Forbes-analyse. Sammenlignet med investorer i aktier, ville offentlige investorer, der kigger på ETF'er (Exchange Traded Funds), der søger større eksponering for regionen, der investerer i indekser, synes det var mere attraktivt at investere i EM. ETF'erne har et stort antal lande i porteføljeindekset og diversificerer dermed risikoen.
Anbefalede kurser
- Online-kursus om CAPM
- Program til projektstyring
- ISO 27001 Træningsbundt
Emerging trends på markedet
Det makroøkonomiske billede for nye markeder (EM) er ikke så rosenrød, og derfor vil det påvirke investeringerne i regionen både i råvarer og aktier. Året 2018 var en skuffelse for investorer i regionen og det værste siden den store finansielle krise. IShares MSCI Emerging Market ETF (NYSEARCA: EEM) mistede næsten 15% i slutningen af sidste år. Dette fulgte recessionstrendene i Rusland og Brasilien på grund af faldende råvarepriser.
- Lavere afkast på virksomhedsgæld og obligationer:
JP Morgan har anslået EM-regeringen og virksomhedernes gæld til så lidt som 1-3 procent. Afkast på gæld i lokal valuta kan være 3, 7%, hvis eksterne faktorer forbedres. I 2016 vil investorer kræve højere kompensation for risikoen for at holde EM-gæld over for aktiverhaven på grund af svag vækst, ifølge JP Morgan. Bekymringer over gældsætningen, sandsynligvis stigning i misligholdelsesrater fra EM-nationer kan fungere som dæmpere. Den høje udbytte af virksomhedernes høje udbytte forventes at stige til 3, 5% i 2016 fra 2, 9% i 2015.
JP Morgan forventer, at sit statsobligationsindeks vil stige til 425 basispoint op 40 i forhold til amerikanske statsobligationer. Et basispoint er en hundrededel af et procentpoint. I EM Corporate gæld foretrækkes Asien frem for EMEA eller Latinamerika.
- Aktiemarkeder i EM er risikable trods lav værdiansættelse:
Nogle eksperter er af den opfattelse, at det på trods af den lavere værdiansættelse af lagrene i EM ikke er det rette tidspunkt at akkumulere aktier.
Ifølge Gary Ribe, Chief Investment Officer for den finansielle rådgivning, Macro Consulting Group, er værdiforholdelsen ikke stor nok til at rådgive flere investeringer i EM-aktier. Aktiver i sektorer med høj risiko og høj vækst er billige efter en dystre udvikling i de sidste par år.
Bedre afkast og værdiansættelser ville være afhængige af bevægelse af råvarepriser opad, og derfor er kapitalforvaltere ikke ivrige efter at øge eksponeringen over for EM. Kinas deceleration er citeret som en væsentlig årsag til fondsforvalternes tøvende holdning. Kina havde på et tidspunkt opnået en tocifret årlig vækstrate, men forsvinder ikke ved 6, 5%, hvilket fører til et fald i EM-vækstraten til 4%.
IMF bemærkede, at hurtigere end forventet afmatning i import og eksport på grund af svagere investerings- og fremstillingsaktiviteter i Kina er ved at oversvømme til andre økonomier gennem handelskanaler og svagere råvarepriser samt gennem nedsat tillid og stigende volatilitet på de finansielle markeder. De dramatiske fald i import-eksportaktiviteterne i EM-nationer i nød vejer tungt på den globale handel, bemærkede IMF.
Ifølge Lazard Asset Management skal der udvises ekstrem forsigtighed med hensyn til porteføljepositionering og sikre en afbalanceret konjunktureksponering for aktier i 2019. Sidste år faldt lagrene med energi og materialer 17% og 23%, mens sundhedsvæsenet og forbrugernes hæfteklammer gav en bedre ydelse, der kun er faldende henholdsvis 5% og 9%.
Hvis grådighed styrede markederne mellem 1999 og 2007, styres det nuværende miljø af frygt. De lave relative værdiansættelser er overbevisende for langtidsinvestorer. Imidlertid vil markedet se efter forbedret virksomhedernes rentabilitet, valuta og råvarepriser for at stabilisere sig. Meget ville afhænge af tempoet i regeringens og virksomhedsreformerne, ifølge Lazard.
Lazard påpegede, at de leder efter virksomheder, der er opportunistiske og robuste, herunder dem, der tager markedsandele fra svækkede konkurrenter og viser innovation og stærk kapitaldisciplin. Imidlertid skal investorer såvel som fondsforvaltere være selektive i deres investeringsadfærd.
Ifølge Vlad Signorelli, Brettonwoods Research LLC, bør investorer se efter lande med lavere beskatningsniveauer på kapital sammen med en politik med gradvis valutakursvurdering. Forudsigelige skattesatser og værdsættelse af valuta er en stærk allieret i kampen mod inflation, et svøbe i EM.
Markedsrisici og politisk reaktion
Væksten på 4, 3 til 4, 5% ville ske, forudsat at der ikke er politiske ulemper, der udspringer i forskellige EM-lande. Den igangværende krise kræver passende regeringsindgreb - for f.eks. gummipriser er på det laveste i det sidste årti, og det er relateret til lavere energipriser, lavkonjunkturudvikling i økonomien og øget forsyning. Landbrugsvarer, industrielle råvarer og energi kræver forskellige niveauer af intervention for at tidevand over krisen.
IMF ser behovet for, at beslutningstagere håndterer sårbarheder og genopbygger modstand mod potentielle stød, mens de forbliver fokuseret på vækst. At tillade valutakursfleksibilitet er vigtigt for at dæmpe økonomierne fra eksterne chok. Dette gælder mere for råvareeksportører, der er sårbare over for valutakursvariationer. Politikere uanset markeder skal gennemføre strukturreformer for at lindre flaskehalse i infrastrukturen, lette et dynamisk og innovationsvenligt erhvervsklima og styrke menneskelig kapital. IMF bemærker, at der skal gøres dybde til de lokale kapitalmarkeder, improvisere finanspolitiske balancer og diversificere eksport væk fra råvarer.
Der vil være variationer på tværs af EM i økonomisk vækst med Kina, der forventes at vokse med 7, 3%, mens latinamerikanske og Carribiske økonomier kan sammentrykke, om end i en mindre sats sammenlignet med 2018. Positive tendenser kan opstå i Emerging Europe, Afrika syd for Sahara og Mellemøsten Selvom lavere råvarepriser, geopolitiske spændinger og indenrigstrid vejer for økonomisk vækst i disse regioner.
Konklusion
Fremvoksende marked har haft en tendens til at være en blandet taske, der vidner om vækstnedgang i de seneste par år, men stadig ranket over udviklede lande. Fokus vil være på amerikansk økonomi, Kina, BRICS og udviklingen i euroområdet. Den amerikanske centralbank fortsætter aktivt med at overvåge den globale økonomiske og finansielle udvikling og holdt sine kurser uændrede onsdag. Fed antages at hæve renten i år, men på grund af den økonomiske og økonomiske uro forventedes det at opretholde en løs pengepolitik.
Med råoliepriserne faldet til $ 27 pr. Tønde, den laveste siden 2003, er de globale aktiemarkeder fra London til New York faldet.
Midt i al dysthed og undergang for den globale økonomi ser det ud til, at nye markeder er modstandsdygtige, selvom de ser ud til at være stressede på grund af faldende råvarepriser, svækkede valutaer og lavere virksomhedsresultater.
Mange eksperter mener, at 2009 kan vise sig at være værre end 2010, da den amerikanske økonomi gik ind i en finanskrise efter boligkrisen i 2007. Milliardærinvestor George Soros har advaret om, at situationen er forfærdelig med Kina, der står over for en kamp, der justeres fra eksportdrevet økonomi til en afhængig på indenlandsk forbrug.
Stigningen i amerikanske Fed-renter vil have følger for låntagere, og den styrkende dollar øger kun deres ondt. Efter de næsten nul-renter, der var gældende i USA efter krisen i 2010, havde mange nye markedsselskaber, banker og regeringer taget lån i dollar. Nu er disse fordele dyrere at betale tilbage på højere renter, hvilket øger deres elendighed.
Anbefalede artikler
Her er nogle artikler, der hjælper dig med at få mere detaljeret information om Emerging Market Trends, så bare gå gennem linket.
- 10 markedsføringstendenser for brand, der bør dominere 2019
- Nye SEO-tendenser og deres betydning i markedsføring (nyt)
- Marketingplanlægningsproces: 5 vigtigste trin
- Hvad er finansielle markeder?