Informationsforholdsformel - Lommeregner (Excel-skabelon)

Informationsforholdsformel (indholdsfortegnelse)

• Informationsforholdsformel
• Eksempler på formel med informationsforhold (med Excel-skabelon)
• Beregningsformel for informationsforhold

Informationsforholdsformel

Informationsforhold, også kendt som vurderingsforhold, er en af ​​de vigtigste forhold, der bruges i aktiv styringsstrategi. Informationsforhold måler dybest set porteføljens afkast ud over benchmarkets afkast sammenlignet med det afkast med volatiliteten i disse afkast. Benchmark her er normalt et indeks, der repræsenterer markedet. Med andre ord er informationsforholdet risikojusteret afkast i forhold til benchmarkafkastet. Informationsforhold bruges til at måle porteføljeforvalteres ydeevne, færdigheder og evne til at generere et afkast over benchmarken. Det bruges også til at måle konsistensen i denne ydelse ved hjælp af sporingsfejl. Sporingsfejl er dybest set en standardafvigelse for merværdien. En lav sporingsfejl betyder, at porteføljen genererer afkast over benchmark konstant over tid, og høj trackingfejl indikerer, at afkastet er meget ustabilt og ikke meget konsistent.

Informationsforhold ligner meget på Sharpe-forholdet, men forskellen mellem disse to er, at benchmark i Sharpe-forholdet er risikofri, mens det i informationsforhold er benchmarkets forventede afkast. Så hvis benchmark er det samme som den risikofri rente, vil begge forhold være de samme.

Informationsforhold hjælper os med at sammenligne forskellige fonde ved at standardisere afkastene. Formlen for informationsforhold er givet af:

Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error

• Portfolio Return = Portfolio Return for perioden
• Benchmark Return = Afkast på fonden brugt som benchmark
• Tracking Error = Standardafvigelse for forskellen mellem portefølje og benchmarkafkast

Eksempler på formel med informationsforhold (med Excel-skabelon)

Lad os tage et eksempel for at forstå beregningen af ​​informationsforholdet på en bedre måde.

Du kan downloade denne skabelon til informationsforhold her - skabelon til informationsforhold

Informationsforholdsformel - eksempel # 1

Lad os sige, at du har nogle penge, som du har gemt, og vil investere det nu på markedet. Du har valgt 2 fonde A og B, som du vil investere i, men nu er du forvirret over at vælge en blandt dem. For at gøre det har du besluttet at sammenligne informationsforholdet for begge fonde. Du har brugt S&P 500-indekset som benchmark.

Løsning:

Informationsforhold beregnes ved hjælp af nedenstående formel

Informationsforhold = (Portfolio Return - Benchmark Return) / Tracking Error

For A

• Informationsforhold = (15% - 7%) / 10%
• Informationsforhold = 8% / 10%
• Informationsforhold = 0, 8

For B

• Informationsforhold = (12% - 7%) / 4%
• Informationsforhold = 5% / 4%
• Informationsforhold = 1, 25

Pålydende ser det ud til, at fond A er bedre end fond B, men informationsforholdet på B er højere end A. Dette er en indikation af, at fond B er mere konsistente i at generere mereafkast sammenlignet med fond A.

Informationsforholdsformel - eksempel # 2

Lad Google tage et eksempel og beregne informationsforholdet ved hjælp af de tilgængelige offentlige data. Vi tager S&P 500-indekset som benchmark.

Løsning:

Tag Googles historiske aktiekurs på månedsbasis, og bereg det år på årets afkast.

Udfør den samme aktivitet med resten af ​​Google Price og med S&P-indeks også.

Gennemsnitligt afkast for både Google og S&P-indekset beregnes som

Rp - Googles gennemsnitlige afkast

Rb - gennemsnitligt afkast på S&P

Til beregning af sporingsfejlen må vi beregne forskellen mellem begge returer.

Tilsvarende for de andre data.

Sporingsfejl beregnes som

Informationsforhold beregnes ved hjælp af nedenstående formel

Informationsforhold = (Portfolio Return - Benchmark Return) / Tracking Error

• Informationsforhold = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
• Informationsforhold = 0, 60% / 2, 90%
• Informationsforhold = 0, 21

Forklaring

Der er to typer investeringsstrategier, som investorer kan vedtage: Aktiv styring og passiv styring. I Aktiv ledelse forsøger en investor at slå benchmark og forsøger at opnå afkast ud over benchmarkafkast. På den anden side, i passiv forvaltning, prøver investorer normalt at efterligne resultaterne af benchmarket eller investere i selve benchmarket. Porteføljeforvaltere, der bruger aktiv forvaltningsstrategi, er normalt nødt til at lægge mange anstrengelser på at opnå disse afkast. Så de opkræver store gebyrer for administration. Men det er virkelig nødvendigt at holde øje med overskudsafkastet og også konsistensen heraf.

Informationsforhold hjælper os med at måle succesen med en aktiv styringsstrategi. Den tager højde for merafkastet over benchmark sammen med standardafvigelsen for det mere afkast. Det hjælper os med at bestemme konsistensen i fondens resultater og sørge for, at disse overskudsafkast ikke resulterer i held og lykke.

Relevans og anvendelser af informationsforholdsformler

Informationsforholdet bruges primært som et resultatmål af fondsforvaltere. Da det ikke kun tager returen, men også justerer det med volatiliteten, er det mere praktisk sammenlignet med Sharpe Ratio. Den generelle tommelfingerregel er, at højere informationsforhold, bedre er ydeevne og konsistens. Hvis IR er negativ, betyder det, at porteføljeforvalteren ikke engang er i stand til at opnå benchmark-afkastet, så meget mindre overskudsafkastet. Men nogle gange tolker forskellige investorer informationsforhold forskelligt. Dette afhænger af det faktum, at hvilket niveau af risikotolerance investoren har. Forskellige faktorer som alder, mål, behov osv. Vil bestemme investorens risikoappetit, og disse parametre varierer investor til investor. Så andre økonomiske nøgletal sammen med informationsforhold bør også ses på, inden der tages nogen beslutning

Beregningsformel for informationsforhold

Du kan bruge følgende informationsforholdsregnemaskine

Portfolio Return
Benchmark Return
Sporingsfejl
Informationsforholdsformel

Informationsforhold Formel =

Portfolio Return - Benchmark Return = Sporingsfejl

0-0 = 0 0

Anbefalede artikler

Dette har været en guide til formel med informationsforhold. Her diskuterer vi, hvordan man beregner informationsforhold sammen med praktiske eksempler. Vi leverer også informationsforholdslommeregner med downloadbar excel-skabelon. Du kan også se på de følgende artikler for at lære mere -

1. Vejledning til marked for bogforholdsformel
2. Eksempler på formel til købekraftsparitet
3. Lommeregner til formel for nominel rentesats
4. Sådan beregnes markeringsprocent?