Forskellen mellem ROIC vs ROCE
To af de mest almindelige, men alligevel vigtige målinger, som investorer er afhængige af, mens de vurderer virksomheder, er 'Return on Invested Capital (ROIC)' og 'Return on Capital Employed (ROCE)'. ROIC og ROCE er de vigtige rentabilitetsforhold, der hjælper investoren i at tage en velinformeret investeringsbeslutning. Afkast på investeret kapital (ROIC) giver et mere detaljeret overblik over virksomhedens rentabilitet. Det er en beregning, der viser det afkast, der genereres på den kapital, der faktisk investeres i virksomheden. ROCE er en beregning, der sammenligner afkast i forhold til den kapital, der er ansat i virksomheden. Det sigter mod at finde ud af afkastet i forhold til den kapital, der faktisk investeres i virksomheden.
Inden vi graver noget dybere, skal vi først forstå, hvad disse udtryk betyder.
Afkast på investeret kapital (ROIC):
Formlen til beregning af ROIC er som følger;
ROIC: Netto driftsresultat / investeret kapital
Investeret kapital er den kapital, der aktivt bruges i virksomheden. Derfor er den investerede kapital lig med den anvendte kapital mindre end andre ikke-driftsmæssige aktiver som kontanter eller likvider.
Selvom begge ROIC vs ROCE bruger nettoresultat af fortjeneste i tælleren, er det nævneren, der differentierer resultatet. Mens ROCE er en bredere foranstaltning, da den betragter den samlede kapital, der er ansat i virksomheden, er ROIC en mere direkte tilgang til at analysere forretningens rentabilitet, da den kun betragter den kapital, der i sig selv er anvendt i forretningsdriften.
Tænk på følgende eksempel for at forstå de små, ujævnheder i begge mål.
Antag, at der er to virksomheder, A & B, der begge genererer 1 crore EBITDA. Omsætningen for begge virksomheder er 5 crores, men virksomhed A havde investeret 50 crores for at købe stedet til fremstilling og udstyr, der kræves for at fremstille produktet, mens firma B kun havde investeret 10 crores for det samme ved at købe det brugte udstyr og leasing stedet for fremstilling.
Hvis vi nu sammenligner det afkast, som begge virksomheder genererede i forhold til den investerede kapital, kan vi danne en mening om rentabiliteten for begge virksomheder.
Virksomhed A: 1/50 = 0, 02 (2%)
Virksomhed B: 1/10 = 0, 1 (10%)
Selvom begge selskaber A & B genererede den samme EBITDA på 1 crore, var selskab B i stand til at generere et højere afkast på 10% af den investerede kapital ved at tage en smart beslutning om at investere i et brugt sted & udstyr, der bragte dens samlede omkostninger ned .
Afkast på beskæftiget kapital (ROCE)
Formlen til beregning af ROCE er som følger;
ROCE: Netto driftsresultat / beskæftiget kapital
'Netto driftsresultat' henviser til overskuddet genereret fra forretningens kernedrift. Enkelt sagt er det afledt af at trække indtægter fra salgs- og administrationsomkostninger. Udtrykket 'kapital' henviser til den kapital, der kommer fra både egenkapital og gæld.
Af ovenstående forklaring er det åbenlyst at konkludere, at ROCE måler det afkast, der genereres på den kapital, der er investeret i virksomheden.
Sammenligning mellem hoved og hoved mellem ROIC vs ROCE (Infographics)
Nedenfor er top 5-forskellen mellem ROIC vs ROCE: 
Vigtige forskelle mellem ROIC vs ROCE
Både ROIC vs ROCE er populære valg på markedet; lad os diskutere nogle af de største forskelle mellem ROIC vs ROCE:
- ROCE giver et bredere billede af rentabiliteten i enhver virksomhed, hvorimod ROIC repræsenterer et mere detaljeret billede af det returnerede selskab genereret i forhold til den investerede kapital.
- ROCE inkluderer den samlede anvendte kapital i virksomheden (Gæld og egenkapital) under beregning af rentabiliteten. På den anden side overvejer ROIC kun den kapital, der aktivt udnyttes i virksomheden.
- ROCE er en foranstaltning før skat, mens ROIC er en foranstaltning efter skat.
- Ved beregning af ROCE siges et selskab at være rentabelt, hvis det overstiger kapitalomkostningerne. På den anden side, hvis ROIC er større end nul, siges virksomheden at være rentabel. Et negativt antal angiver, at virksomheden ikke er effektiv i kapitalstyring.
ROIC vs ROCE sammenligningstabel
Nedenfor er den øverste sammenligning mellem ROIC vs ROCE:
| Grundlaget for sammenligning mellem ROIC vs ROCE |
Afkast på beskæftiget kapital (ROCE) |
Afkast på investeret kapital (ROIC) |
| Betyder | ROCE er en beregning, der bruges til at evaluere en virksomheds rentabilitet. ROCE forsøger at finde afkastet i forhold til den samlede anvendte kapital i virksomheden. | ROIC er en anden populær metrik, der bruges til at evaluere rentabiliteten for ethvert firma. Det sigter mod at finde ud af afkastet i forhold til den kapital, der faktisk investeres i virksomheden. |
| Anvendelsesområde | Omfanget af ROCE er meget bredt, da det betragter den samlede anvendte kapital i virksomheden (Både gæld og egenkapital minus kortfristede forpligtelser). | ROIC tager en granulær tilgang til evaluering af rentabiliteten ved kun at overveje investeret kapital i virksomheden. |
| Formel | Formlen til beregning af ROCE er: Netto driftsresultat / anvendt kapital. | Formlen til beregning af ROIC er netto driftsresultat / investeret kapital (anvendt kapital - andre ikke-driftsaktiver). |
| Tolkning | Hvis ROCE overstiger kapitalomkostningerne (finansieringsomkostninger), siges virksomheden at udnytte sin kapital effektivt til at generere overskud. | Hvis ROIC er større end nul, siges virksomheden at være rentabel. En negativ værdi indikerer, at virksomheden har undladt at forvalte sin kapital effektivt. |
| Måle | ROCE er en foranstaltning før skat. | ROIC er en foranstaltning efter skat. |
Konklusion - ROIC vs ROCE
Usikkerheden ved aktiemarkederne og vildledende vejledning fra virksomhederne udsætter investorerne for den større risiko for tab. Derfor er det i investorernes rigtige interesse, at de evaluerer årsregnskabet for virksomheden, inden de tager investeringsbeslutningen.
Virksomhedens økonomiske helbred kan ikke evalueres perfekt ved at se på tallene isoleret. Derfor tjener rentabilitetsforhold som et effektivt værktøj til at evaluere årsregnskabet på et relativt grundlag. Både ROIC vs ROCE giver resultatet ved at beregne driftsresultatet i forhold til hvor meget kapital virksomheden investerede. Dette gør det lettere for investorer at danne sig en mening om virksomhedens ledelse og rentabilitet. Investorer kan også sammenligne disse forhold med andre selskabers, så beslutningen kan træffes mere effektivt. Hvis selskabets ROIC vs ROCE har vist en konstant vækst, indikerer det, at virksomhedens kapital med rette investeres.
Anbefalede artikler
Dette har været en guide til den største forskel mellem ROIC vs ROCE. Her diskuterer vi også ROIC vs ROCE nøgleforskelle med infografik og sammenligningstabel. Du kan også se på de følgende artikler for at lære mere
- Økonomisk vækst vs økonomisk udvikling
- Capex vs Opex - Top 7 forskelle
- Regnskab kontra økonomisk styring
- Franchising vs licens - Top 5 sammenligning